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逆向投资风格的基金适合哪种投资者

                            发布时间:2014-2-20  来源:格上理财 王霖

     多数投资者会有这样一种思维倾向,当看到某项投资长时间上涨,就会认为这种趋势很有可能继续保持下去。同样的,当看到某项投资下跌的时间越长,往往会认为它越有可能在未来持续下跌。这种直线型的预期与事实存在较大偏差。

    实际上,未来是以曲线形和周期性的方式发展的。直线型的心理预期会使我们在周期顶部异常乐观,在风险较大的时候反而削弱了我们的风险意识,短时间内转型为风险偏好者,一心想去博取更高收益却往往遭遇市场回调带来的损失。而在下跌出现后,悲观情绪袭来,摇身一变成为风险厌恶者,在安全边际很高的时候反而不去进行投资,与未来通常会有的高额回报擦肩而过。鉴于此,逃离羊群效应的影响,专注于挖掘短期被市场冷落且中长期极具爆发性增长潜力的个股成为了一种个性鲜明的投资策略,也就是所谓的逆向投资。逆向投资并不是盲目地向市场趋势的反方向奔跑,而是一种智慧与勇气并存的价值投资。

    逆向投资是价值投资的一个分支,有着自己独特的投资特点。逆向投资者会在被大众情绪所冷落的地方寻找被市场错杀的股票,这些股票的基本面良好,但股值却被严重低估,因此安全边际非常高。作为价值投资的一个特殊分支,逆向投资具有明显的两大优势,一是能够以较低的价格介入,做到从容建仓,二是在投资标的受到市场关注之后,能够享受到爆发性的增长。长期来看,逆向投资的业绩往往会走出对勾型走势。在股价的下行时期买入,然后中长期持有至大幅上行阶段。建仓后的初期,逆向投资者通常会经历所持股票的最后一跌,也就是说,建仓后,所持股票的股价很可能会在短期内继续下跌,直到该企业受到市场关注,股价被合理估值。一旦这类低估的股票被市场发现,需求将大幅上升,进而会推动股价的快速上涨,带动基金净值呈现爆发性增长。

    逆向投资特点鲜明:独立思考,不跟风操作。关注暂时被市场忽略而未来具有爆发性增长潜力的行业及个股。以较低的价格从容建仓,在投资标的受到市场关注之后,享受爆发性增长。根据其投资特点以及业绩特征将其归类于进取型投资方式。这种投资方法付出的是耐心,收获的是业绩。只是逆向投资虽长期业绩尚可,却也不可能适合所有投资者。那么究竟哪种投资者适合逆向投资风格的基金呢?

    首先,需要认可价值投资理念的投资者,而非想博取超短期利益的投机者。因为逆向投资往往不会在短期内体现其投资优势,甚至可能在经历所持股票最后一跌期间,净值呈现下降走势,不能满足想要博取超短期利益的投机者的预期收益。其次,需要投资者对资金流动性要求较低,可长期持有基金产品以追求并享有其卓越的长期业绩。短期内的波动并不影响其长期走势,享受其优秀的长期业绩必不可少的条件之一便是长期持有,避免反复的申购赎回。同时,投资者还应具备较高的风险承受能力,在承受股票的最后一跌期间可以坚定持有,继而有机会享受后期爆发性增长。采取逆向投资策略的基金通常属于进取型基金,短期回撤较大,因此需要投资者的风险承受能力较高,理性对待短期的净值下降并坚定持有,从而受益于其优秀的长期业绩。

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