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国内对冲基金步入蓬勃发展期 或成为主流品种
2014-08-01 09:19:21 来源: 中国城乡金融报
     随着国内高净值群体的壮大、金融市场的放开、金融工具的多元化,对冲基金近十年的发展突飞猛进,目前已经成为金融行业中增长速度最快的领域之一。2013年到2014年,对冲基金迅速风靡高端理财圈。初步统计,过去一年内,借助对冲基金跃升入十亿资产俱乐部的私募投资公司近十家。
  追求更高投资收益
  对冲基金是英文Hedge Fund的直译,是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。通过在国内外市场运用各种策略(如杠杆、买空卖空、衍生品等),以获得比传统股票和债券投资更高的收益。在国际市场,很多家族与富豪把它看成是一种稳健高回报的投资品种。
  与其他机构投资者相比,对冲基金是通过私募的方式向特定投资者,如机构投资者和高净值的个人投资者募集资金。目前,对冲基金受金融监管部门的监管约束较少,同时也没有向公众进行信息披露的义务。
  典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆借贷,在其原始基金量基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度获取回报的目的。但因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时,将面临超额损失的巨大风险。
  有望成为主流投资品种
  目前,全球近万支对冲基金大约管理2.6万亿美元资产,从2000年起,对冲基金的年资产增长率为12.1%。相比较而言,海外投资对冲基金的以机构投资者为主,国内目前对冲基金的投资者大部分为高净值人群。
  我国对冲基金行业虽然起步较晚,但近两年发展较快。一方面,在海外投行或对冲基金有丰富经验的金融精英陆续回到国内,创建自己的对冲基金;另一方面,国内的金融机构和人才也纷纷投身到这个全新的领域打拼。据不完全统计,截至2013年底,国内运行的对冲基金已经超过200只。
  过去一年,我国的对冲基金行业迎来了史无前例的蓬勃发展时期。新的对冲基金如雨后春笋般不断出现,既包括新成立的、专注于对冲策略研发的私募基金,也包括老牌私募新创建的产品线,还包括当前数量不多但未来发展不可低估的公募对冲基金。
  近期,50家信托公司相继发布上半年业绩快报。尽管总体来看,信托业营收仍处于增长状态,但已难见前几年动辄业绩翻番的景象。随着多只信托产品出现兑付危机,打破“信托刚性兑付”的呼声越来越高,这意味着高达12万亿元的信托业管理资产渴望寻求信托以外的高收益替代产品。
  而目前在权益类市场上,收益最稳健的主要就是对冲基金。从对冲策略来看,最受投资者欢迎的当属收益稳定的市场中性基金及管理期货基金。市场中性基金等中低风险的对冲基金产品,目前年化收益能稳定在8%至10%左右,有望成为信托产品的最佳替代品。
  权威人士预计,目前对冲基金管理资产规模约在1000亿,而这一数字可能在不远的未来有望达到目前的10倍。随着对冲工具、投资品种日益多元化,未来对冲基金跻身中国内地投资市场主流产品的趋势或不可逆转。
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