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私募月报:私募产品发行与备案双降,债券策略再夺冠

                                  2016/10/19来源: 格上理财研究中心

一、私募行业业绩概览
  
  1、私募行业分策略业绩表现
  
  9月,A股市场经历小幅上涨后震荡下行, A股波动率较上月大幅下降。9月沪深两市日均成交额为4096亿元,环比下降15.26%,日均成交量为307亿股,环比下降15.27%。整体而言,市场人气依旧低迷,中小板指数、创业板指数、万得全A指数均出现下跌。分行业来看,家用电器、房地产、建筑材料等板块涨幅居前,有色金属、传媒、国防军工等板块表现较为落后。
  
  商品期货方面,9月南华商品期货指数上涨2.69%,但成交量和成交额均有所下滑,市场整体成交较为清淡。期货市场继续分化,大部分商品处于横盘震荡状态,焦煤、线材、郑棉等板块领涨,焦炭和玻璃则出现大幅下跌行情。
  
  债券方面,9月市场收益率震荡收低,10年期国债即期收益率下降至2.7501%。
  
  受市场行情影响,9月股票型策略利润出现回吐,但策略平均收益仍跑赢同期大盘。值得注意的是,债券策略9月收益为0.59%,继1月之后再次获得私募行业策略冠军。

 

  

  2、规模以上私募业绩表现
  
  从规模以上私募机构的整体业绩来看,格上理财统计数据显示,受市场行情影响,9月份债券型私募业绩整体较好,而股票型私募基金表现较上月相对不理想,部分机构利润出现回吐。从今年以来业绩表现来看,债券型及量化型私募优势明显。
  
  分策略来看,股票型策略中,弘尚资产旗下基金今年以来平均收益为8.56%,居规模以上私募之首。鼎萨投资代表产品鼎萨1期9月单月收益为4.92%,在规模以上股票型私募代表产品中单月收益最高。
  
  债券策略规模以上私募机构中,格上理财数据显示,暖流资产旗下产品今年以来平均收益表现最佳,达到17.08%;映雪投资旗下代表产品富兰克林国海-雪霁-债券分级2期以1.77%的单月收益位居该策略规模以上私募机构代表产品之首。
  
  在规模以上量化型私募机构中,泓信投资旗下产品今年以来表现最佳,筑金投资旗下代表产品单月收益最高。

  

  二、产品发行与清盘情况

  
  1、9月产品清盘环比上涨56%,股票策略占比大幅下降
  
  据格上理财统计,9月私募产品清盘数量为197只,环比上涨56%;从趋势上看今年下半年私募产品单月清盘量较上半年明显下降。本月清盘产品中,股票策略产品清盘数量占比较上月(72.8%)有较大回落,约为16.38%,事件驱动型与债券策略清盘产品数量占比相同,约为15.25%。

  

  格上理财数据显示,在本月清盘产品中,有明确投顾或管理人的清盘产品为11只,其中到期清盘产品8只,包括5只债券型基金,2只股票型基金,1只管理期货型基金。据格上理财了解,在到期清盘的5只债券型产品中,有3只是通过东融资本作为投资顾问发行的产品。(具体清盘情况见附表1、2)

  

  2、9月产品备案持续下降,三季度创季度备案量最高
  
  格上理财数据显示,9月份私募基金产品备案数量合计为1048只,较上月减少45%,跌幅超过8月份的33%,备案数量呈大幅下降趋势。其中当月成立备案的产品有667只,剩余381只均为9月之前成立的产品。虽然9月单月产品备案数量出现下滑,但三季度产品总备案数量依然远超过一二季度。

  

  3、私募产品发行继续下降,产品备案趋于稳定
  
  格上理财数据显示,9月份私募产品发行数为748只,环比下降11%,从产品发行密集度上看,9月份产品新发同8月份类似,不存在密集区域。
  
  格上理财认为,在经历了协会新规以及“保壳”行为对私募产品发行的刺激以后,私募产品的单月备案量逐步趋于稳定。

  

  伴随着私募产品发行与备案的双降,百亿级私募机构9月份发行产品数量呈下降态势。据格上理财统计,截至10月17日中基协公布的数据显示,9月份百亿级私募共发行了12只产品,较上月(17只)减少29%。在本月百亿级私募发行的产品中,博道投资发行了3只产品,耀之资产发行了2只,合晟资产、暖流资产、重阳投资等7家机构各发行了1只产品。(具体发行情况见附表3)
  

  附表:

(来源:格上理财研究中心)

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